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主题 : 在期货中,为什么会出现远月的合约价格小于近月的合约价格?
婉洋591 离线
级别: 管理员
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楼主  发表于: 2016-12-30  

在期货中,为什么会出现远月的合约价格小于近月的合约价格?


正常情况下
远月合约价格=现货价格+库存费
所以往往远月价格是大于近月的,也即远月对近月升水,这种情况下的市场叫做正向市场。但也有例外,像目前很多品种都是近月价格较远月高,远月贴水,这叫反向市场。
出现反向市场的原因是近期供求关系紧张,但预期远期供求关系会得到缓解。
三种情况:
1.市场陈粮不足,但不久后新粮上市。
2.供应商去库存力度超出市场预期。
3.当年存货用于次年交割时分级贴水。

追加一句,当行情上涨且处于反向市场时,近月合约的走势很容易形成强势单边上涨。
啊对了,上面这句有种简略的说法,叫逼仓。


作者:Longky
链接:https://www.zhihu.com/question/52192765/answer/129388638
来源:知乎
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